С тех пор роль желтого металла в финансовой системе только возрастала. Появились паевые фонды, которые покупают слитки в свои хранилища, обезличенные металлические счета в банках, фьючерсы и опционы. Золото покупают все участники рынка без исключения — от пенсионеров и студентов до правительств и центральных банков», — говорит вице-президент «Золотого монетного дома». До геополитических событий 2022 года стоимость золота последние 90 лет зависела, в первую очередь, от объемов сделок между западным и восточным рынками. Страны Запада определяли спрос и предложение, а страны Востока выступали контрагентом сделки. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), при увеличении объемов покупки физического золота крупнейшими центрами, в частности Великобританией или Швейцарией, цена на него начинала расти, и наоборот.

1. С декабря 2019 года брокерские компании имеют право осуществлять такие операции.
2. В кейсе «Полиметалла» есть дополнительный риск — ожидаемая реструктуризация компании.
3. Аналитик по товарным рынкам брокера «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева обращает внимание, что у этого инструмента есть свои риски.
4. Инвесторы ценят золото за его защитные качества в периоды потрясений, поскольку оно сохраняет ценность на протяжении тысячелетий.

Это уже привело к оттоку золота из коммерческих хранилищ в США и Великобритании. «С технической точки зрения линия долгосрочного растущего тренда на рынке золота проходит по уровню $1550–1500 за унцию. Эти уровни могут стать разворотной точкой для текущего падения цен и привести к восстановлению растущей динамики в сторону $2000 за унцию. Тем более что ко второму кварталу 2023 года ожидается замедление темпов повышения процентных ставок крупными регуляторами.

Антон Старцев, аналитик «Ингосстрах-инвестиций», считает, что спрос на золото возрос в связи с геополитической напряженностью. Ранее начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг «Альфа-банка» Борис Красноженов говорил Тинькофф Журналу, что спрос на золото растет по всем https://inet-zarabotok.org/ направлениям. Мировые ЦБ скупают золото самыми ударными за 55 лет темпами, спрос на золото в ювелирном секторе и промышленности тоже растет. По мнению Алексея Калачева, аналитика «Финама», спрос на драгоценные металлы будет идти вслед за восстановлением экономики в Китае.

Фьючерс на золото – Апр. ’24 (GCJ

Дмитрий Пучкарев из «БКС Мир инвестиций» также считает, что покупка драгметалла на бирже интереснее, чем на обезличенный металлический счет (ОМС) в банке. «В торгах участвует не производный финансовый инструмент, цена которого привязана к цене металла, а реальное, находящееся в хранилищах НКЦ (Национальный клиринговый центр. — «РБК Инвестиции») золото. Кроме того, покупка золота на бирже позволяет купить металл с минимальным спредом. В банке разница между покупкой и продажей золота может достигать 20%», — говорит эксперт. Основными причинами падения цен на золото аналитики называют ужесточение денежно-кредитной политики центральных банков множества стран и в первую очередь — повышение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) США. В третьем квартале Федрезерв продолжил курс на ужесточение денежно-кредитной политики — в сентябре ставку повысили на 0,75 п.п, до 3–3,25%, третий раз подряд в 2022 году.

Золото / Доллар США

Сбер сообщал, что количество таких счетов выросло примерно в 6 раз. К плюсам фондов можно отнести, как правило, невысокую стоимость паев, относительно высокую ликвидность. К минусам БПИФ относят наличие комиссии за управление, а также неопределенную доходность инструмента. Как правило, если цены на золото растут, финансовые результаты золотодобытчиков растут активнее. Покупка металла отражается записью на счете, а физически золото будет храниться в хранилище Национального клирингового центра, получить его на руки невозможно.

Как вложиться в золото

«Обезличенные металлические счета в банках не входят в систему страхования депозитов. «Золотые» ПИФы тоже показали свою ненадежность — если биржа  приостанавливает торги, то расчет стоимости ПИФа прекращается — его нельзя ни купить, ни продать. Кроме того, есть проблемы со слитками, которые находятся в хранилищах подобных фондов. Отечественным слиткам отменили международную систему сертификации Good delivery. У некоторых фондов возникли проблемы с продажей подобных слитков. Самые интересные инструменты сейчас — это отечественные и зарубежные инвестиционные монеты.

Такие отчеты WGC публикует ежеквартально на основе исследований Metals Focus, которые отражают, сколько золота, по их мнению, купили центральные банки. После февральских событий 2022 года эти квартальные оценки выше, чем те данные, которые центральные банки официально предоставляют в WGC. Таким образом, можно с большой уверенностью сказать, что именно интерес со стороны центральных банков играет сейчас ключевую роль в движении золота. Она считает, что причиной довольно резкого падения цен на золото можно обозначить существенное и быстрое сжатие баланса ФРС США. Программа QT2 (количественного ужесточения монетарной политики ФРС, которая распродает со своего баланса казначейские и ипотечные бонды) в середине июля составляла $47,5 млрд в месяц, но достигла $95 млрд в месяц в сентябре.

«Если градус накала, в первую очередь по линии США — КНР, вырастет, то это может стать дополнительным драйвером для спроса на защитные активы, в частности золото», — добавил Пучкарев. «Исторически инфляция — позитивный драйвер для роста цен на золото, однако из-за жесткой позиции ФРС в 2022 году оно не поддерживает динамику котировок. Подъем процентных ставок увеличивает доходность условно безрисковых казначейских облигаций. Относительно декабря 2021 года особенно сильно поднялись доходности двух-трехлетних облигаций.

Изменение цен на золото достаточно четко отражает состояние мировой экономики в целом, хорошо коррелируя с динамикой мирового ВВП, с производственным PMI и ценами на нефть. От БПИФ отличаются тем, что являются иностранными ценными бумагами, то есть выпущены не по российскому законодательству. На Санкт-Петербургской можно купить ETF крупных международных провайдеров, например, SPDR Gold Trust и iShares Gold Trust, но для совершения сделки требуется иметь статус квалифицированного инвестора. Если предположить, что тенденция сохранится и мы будем двигаться к историческому среднему значению в размере 40% состава золота в резервах, то это означает, что дополнительно в этот актив поступит $3,2 трлн. Таким образом, рост котировок может составить 25%, что соответствует рекордному уровню $2500 за тройскую унцию. Такое повышение спрогнозировала и исследовательская компания Fundstrat с поправкой на то, что оно необязательно сбудется именно до конца 2023 года.

Такой спрос, вызванный недоверием к ведущим валютам, также мог увеличить цену на металл. Физическим лицам также доступна купля-продажа драгметаллов на бирже через брокеров. С декабря 2019 года брокерские компании имеют право осуществлять такие операции. До принятия закона физические лица, приобретавшие золотые слитки официально разрешенным способом, были обязаны уплачивать НДС в размере 20% при покупке.

Биржевой фонд «Тинькофф Золото» инвестирует в физическое золото на рынке драгоценных металлов Мосбиржи. Золотые слитки находятся в специальных хранилищах Национального клирингового центра. При этом в стоимости пая отражается динамика валютного курса — перерасчет происходит по биржевому курсу на момент совершения сделки. Золото служит человечеству в качестве защитного актива уже 5 тыс.

Какие есть возможности инвестировать в золото и не поздно ли

Это существенно снижало привлекательность физического золота как инвестиционного актива. Можно было избежать уплаты НДС при покупке золота в слитках, если оставить их на хранение в банковском хранилище, но тогда покупатель должен был оплачивать банку стоимость аренды ячейки. По данным Bloomberg, в августе 2023 года доходность казначейских облигаций выросла до максимума Что такое популизм простыми словами за 15 лет — с кризисного 2008 года. Так, например, доходность по десятилетним облигациям США поднялась до 4,33%, то есть почти на восемь базисных пунктов выше максимумов 2022 года. Это должно было существенно повлиять на цену золота в сторону снижения. Но она не только не снизилась, а выросла с ноября 2022 года по август 2023 года на 16%, с $1643 до $1954 за унцию.

В России золото в слитках продают практически все ведущие банки. Например, на сайте investzoloto.ru приводится список из 34 ключевых банков, у которых физические лица могут приобрести драгметалл. Однако в самих банках золото в слитках продают далеко не все отделения. Например, в Газпромбанке таких отделений 33 по всей стране при общем числе офисов банка свыше 420. После 2011 года за семь лет стоимость металла снизилась на треть от максимальных величин.